【资料图】

中信证券9月5日发布公告。投资建议：考虑出生率下降&公司库存去化拖累短期业绩，我们下调公司2023/2024/2025年EPS预测至0.44/0.48/0.54元（原预测0.62/0.68/0.75元），现价对应PE为9.3/8.5/7.7倍。考虑到新生儿人数下降，行业整体估值承压，参考可比公司澳优2023年10倍PE（Wind一致预期），但公司作为奶粉行业龙头，可享受一定估值溢价，我们给予公司2023年11倍PE，对应目标价5.6港元，维持“增持”评级。